Vaca Muerta se convirtió en uno de los principales motores de generación de divisas para la Argentina y sus números permiten dimensionar el impacto que tuvo su desarrollo en poco más de una década. Desde 2013, las operadoras que trabajan en la formación ya extrajeron 841,5 millones de barriles de petróleo, una producción que, a valores ponderados, representa unos US$54.150 millones.
La cifra adquiere una dimensión particular al compararla con la deuda que Argentina mantiene con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Los ingresos generados únicamente por el petróleo de Vaca Muerta equivalen a 1,3 veces los US$42.000 millones de capital de la deuda con el organismo. Si se incluyen los intereses acumulados, el monto generado se acerca a los aproximadamente US$57.000 millones adeudados.
De producir 505.000 barriles al año a 641.000 por día
El desarrollo comercial de Vaca Muerta tomó impulso a partir del acuerdo firmado entre YPF y Chevron en agosto de 2013. Ese año, la producción alcanzó apenas 505.000 barriles en todo el período.
El contraste con la actualidad es contundente: en julio, la extracción promedio llegó a 641.000 barriles diarios.
El crecimiento fue particularmente acelerado durante los primeros años. Entre 2013 y 2014, la producción llegó a multiplicarse por diez. En 2025, las operadoras acumularon 181 millones de barriles, mientras que durante los primeros siete meses de este año ya se alcanzaron los 130 millones, superando lo producido durante todo 2023 y acercándose al registro de 2024.
En total, las empresas que operan en la formación —con YPF como principal actor— acumularon 841.495.000 barriles extraídos desde 2013.
El precio del barril y una caja de US$54.150 millones
Para calcular el valor generado por esa producción es necesario considerar la evolución de los precios del petróleo durante los 13 años analizados.
El valor por barril tuvo fuertes variaciones: pasó de alrededor de US$103 en 2013 a un promedio de US$37 durante la pandemia de coronavirus. También incidieron los distintos esquemas de precios aplicados en el mercado interno, incluido el denominado Barril Criollo.
El cálculo realizado toma en cuenta los diferentes valores registrados a lo largo del período y arroja un precio promedio ponderado de US$64,35 por barril. Con esa referencia, los 841,5 millones de barriles producidos representan una generación de caja estimada en US$54.150 millones.
El escenario actual suma además un factor favorable: la producción es considerablemente mayor que años atrás y los precios internacionales se encuentran elevados. De mantenerse esa combinación de mayor volumen y mejores valores, la generación de divisas podría seguir creciendo.
Cuánto se invirtió para desarrollar Vaca Muerta
El volumen de dinero generado debe analizarse también frente a las inversiones realizadas para alcanzar los niveles actuales de producción.
Desde el inicio del desarrollo, las inversiones acumuladas en Vaca Muerta rondan los US$55.000 millones, una cifra ligeramente superior al valor generado por el petróleo.
Ese dato también refleja la evolución de la industria. La experiencia adquirida permitió reducir costos y, al mismo tiempo, aumentar el rendimiento de los pozos.
Mientras que en 2013 un pozo podía demandar hasta US$40 millones y alcanzar una producción acumulada de unos 800.000 barriles, actualmente el costo puede ubicarse cerca de US$13 millones, con una extracción superior a los 2 millones de barriles durante su vida productiva.
Además, buena parte de las inversiones corresponde a infraestructura diseñada para operar durante décadas, como plantas, ductos y otras obras necesarias para sostener la expansión de la actividad.
Vaca Muerta, el FMI y las exportaciones que vienen
La relevancia económica de la formación también quedó expuesta durante la visita que realizó al país la titular del FMI, Kristalina Georgieva, quien recorrió Vaca Muerta para conocer de primera mano el desarrollo de la actividad.
El petróleo, sin embargo, representa solo una parte de la generación de recursos de la formación. A los US$54.150 millones calculados se suma el valor generado por el gas natural y los líquidos asociados, que no están incluidos en esta estimación.
El potencial de crecimiento está especialmente vinculado con los proyectos de exportación de gas natural licuado (GNL) y con el desarrollo del sistema Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), destinado a ampliar la capacidad de transporte y exportación de petróleo.
Durante los primeros meses del año, las exportaciones argentinas de petróleo y gas acumularon US$5.806 millones. Las proyecciones del sector apuntan a que esa cifra podría multiplicarse durante los próximos años a medida que aumenten la producción y la capacidad exportadora.
En ese escenario, el CEO de YPF, Horacio Marín, proyectó que a partir de 2031 o 2032 Argentina podría alcanzar más de US$50.000 millones anuales en exportaciones, con Vaca Muerta como uno de los principales motores de ese crecimiento.
Fuente: Medios
